Qu’est-ce qui rend le paysage du capital-risque actuel si distinct, et comment certains acteurs parviennent-ils à surmonter les défis économiques actuels ? À Seattle, la firme Madrona Capital, connue pour ses investissements judicieux, vient de lever la somme colossale de 770 millions de dollars pour célébrer ses 30 années d’existence. Est-ce la preuve d’un succès retentissant ou juste un hasard bien maîtrisé dans une période où d’autres fonds de capital-risque peinent à réunir des fonds ?
Comment Madrona a-t-elle réussi cette prouesse alors même que le secteur est sous pression ? Avec une hausse de capital de 11 % par rapport à l’année précédente, cela pourrait sembler modeste à première vue. Pourtant, il est essentiel de considérer que bon nombre de fonds doivent actuellement se résoudre à réduire leurs objectifs de collecte, ce qui montre bien que Madrona inspire confiance et affiche une performance qui séduit ses partenaires limités.
En 2023, Madrona a profité d’un timing parfait, vendant quelques joyaux de son portefeuille comme Lexion, racheté par Docusign, et Octo AI, acquis par Nvidia. Qu’est-ce qui a bien pu faire la différence dans le portefeuille de Madrona pour susciter autant d’intérêt dans un marché frileux face aux sorties (exits) ?
« Madrona, par ses choix stratégiques, montre qu’une vision claire peut mener au succès même en temps troublé. »
Depuis ses débuts en tant que groupe de « super angels » ayant soutenu Amazon dès sa genèse, Madrona a parcouru un long chemin. L’entreprise a étendu sa vocation initiale pour investir dans des entreprises telles que Redfin et Snowflake, et plus récemment dans le secteur prometteur de l’intelligence artificielle avec Typeface et Runway. Peut-on dire que la proximité géographique avec Amazon et Microsoft ait joué un rôle déterminant dans cette réussite ? Probablement, mais Madrona elle-même n’est pas restée inflexible. En 2022, elle a ouvert un bureau dans la Silicon Valley, montrant ainsi sa volonté de dépasser les frontières de Seattle.
Quel est donc l’avenir que se dessine Madrona avec ces nouveaux fonds ? McIlwain, le directeur général de Madrona, envisage d’utiliser cet apport pour financer des applications d’intelligence artificielle couvrant des domaines variés, allant du voyage aux sciences de la vie. Ces investissements visent également à soutenir des entreprises infrastructures capables de supprimer les obstacles entre les modèles fondamentaux et leurs utilisateurs finaux. Madrona prévoit de soutenir une trentaine de startups en phase de pré-amorçage, amorçage et série A avec un fonds de 490 millions de dollars, tandis que le reste ira à quelques douze entreprises cherchant à lever des séries B ou C.
Avec 30 années de succès derrière elle, Madrona aborde la nouvelle décennie avec optimisme. McIlwain décrit d’ailleurs cette période avec une « mentalité orientée vers le risque » propice à nourrir l’esprit entrepreneurial et à générer de la valeur. Alors, quel rôle Madrona jouera-t-elle dans le futur du capital-risque et quelle part prendra-t-elle dans les grandes innovations de demain ?
Source : Techcrunch
