« Qui veut gagner des millions… sans passer par la case VC ? » Voilà une question que de plus en plus de familles fortunées se posent, alors que l’intelligence artificielle fait siffler les marketeurs et fondre les portefeuilles. Finis, les jours où il fallait quémander une place dans le carré VIP des fonds de capital-risque ! Aujourd’hui, les family offices et autres architectes du patrimoine privé décident : “tiens, je veux mon nom sur la cap table”, et ils le font – sans même demander la permission au VC du coin.
À l’ère où les startups repoussent indéfiniment leur passage en bourse (on dirait les étudiants en licence, non ?), investir avant que la fête ne devienne trop publique, c’est là que ça se passe. Mitch Stein, fondateur d’Arena Private Wealth, nous glisse dans le podcast Equity (oui, on podcast aussi dans la finance) : « Les vrais jackpots, c’est avant l’IPO que ça se joue, surtout quand l’IA s’invite à la table. » Résultat : Arena a récemment co-mené une levée de 230 millions chez Positron, petit nouveau sur le créneau des puces IA, et s’est offert un siège au conseil. Oubliez la position de spectateur, place à celle de joueur.
Attention, il y a urgence ! Comme le résume Ari Schottenstein, boss des alternatives chez Arena : « L’infrastructure IA du monde se construit MAINTENANT. Soyez premiers ou contentes-vous de miser au hasard sur le futur. » Plus cash encore ? Mitch Stein dira : « Le vrai risque, aujourd’hui, c’est de rester allergique à l’IA, pas d’y mettre son argent… » Moralité : il vaut mieux aimer l’IA que la regarder de loin !
Les investisseurs familiaux n’attendent plus leur part du gâteau, ils s’invitent direct en cuisine !
Les chiffres parlent d’eux-mêmes : en février, 41 investissements directs de family offices, presque tous dans l’IA (ils sont partout, même là où on ne les attend pas !). Laurene Powell Jobs, Eric Schmidt ou Azim Premji, tous ont misé directement sur des projets IA. Selon BNY Wealth, 83% de ces maisons de milliardaires font de l’IA leur priorité, et plus d’un sur deux a déjà investi, souvent sans l’aide du VC qui pensait garder la recette secrète.
Pas étonnant alors que certains tablent sur la méthode « fait maison » : incubation de leur propre boîte IA, prise de parts massives, et parfois même retour derrière le volant façon Jeff Bezos, redevenu CEO pour une startup robotique à 6,2 milliards de dollars (oui, il veut rester l’homme le plus riche… et le plus smart du lot !). D’autres, comme Tyson Tuttle (ex-Silicon Labs), lancent Circuit pour doper la logistique grâce à l’IA et mettent personnellement la main à la poche. Chez Arena, pas de génie fondateur au CV ronflant, mais une équipe de pros de la finance qui fait ses devoirs.
Ici, on ne balance pas les millions sur un coup de cœur. Schottenstein le dit : « On est lents à dire ‘oui’, rapides à dire ‘non’. On embauche même des experts indépendants pour vérifier si l’innovation vendue est bien réelle, ou juste une belle histoire. » Exemple ? Pour le dossier Positron, ils ont même traqué la présence d’Arm et d’Oracle sur la cap table pour valider leur intuition : misère à celui qui bluffe dans ce milieu !
Mais attention, qui dit gérant familial ne dit pas amateur : contrairement à la logique du VC qui arrose large pour limiter la casse, Arena se concentre sur une poignée d’opérations par an, chaque investissement est donc un all-in avec la réputation et l’argent de la famille en jeu. Comme le dit Stein : « Nous n’accommodons pas l’échec dans notre modèle. Quand on mise, on y va avec tout, jusqu’au bout du risque – et c’est justement ce que les fondateurs aiment chez nous : on n’est pas là pour remplir un tableau Excel, mais pour changer la donne. »
En résumé, la prochaine fois qu’on vous propose de “mettre la main à la pâte VC”, rappelez-vous : même les meilleures tartes sortent parfois directement du four familial. Il fallait juste oser soulever le couvercle !
Source : Techcrunch
