Que se passe-t-il avec l’action Paytm qui chute de nouveau de 20% après une suspension temporaire de son trading sur le marché? Cette dégringolade fait suite à une série de mesures restrictives imposées par la Banque centrale indienne, mais est-ce toute l’histoire?
Touchée par la décision de l’Autorité monétaire, qui a interdit à la Payments Bank de Paytm d’accepter de nouveaux dépôts et d’effectuer des transactions de crédit, l’action Paytm s’est effondrée à son plus bas niveau depuis 55 semaines. La société financière, maintenant évaluée à 3,73 milliards de dollars, a subi une perte de 2,1 milliards de dollars en capitalisation boursière en seulement deux jours. Derrière ces chiffres se cache-t-il juste une réaction hâtive du marché ou le début d’une crise plus profonde?
En réaction aux contraintes imposées, Paytm a annoncé qu’elle mettrait fin à ses activités avec sa filiale et chercherait à s’associer avec d’autres banques. Est-ce une manœuvre désespérée ou un coup stratégique pour préserver ses intérêts? Paytm affirme que les directives de la RBI auront au pire un impact de 60 millions de dollars sur son EBITDA annuel, mais le marché interprète différemment la situation. Quelles sont les réelles conséquences attendues suite à cette annonce?
La perception du marché diverge largement de celle de la direction de Paytm, malgré ses assurances et plans de réorientation stratégique.
Avec une perspective de marché difficile, l’équipe de direction de Paytm essaie de minimiser les pertes et prévoit un impact mineur sur son activité UPI. Mais les analystes, dont ceux de Morgan Stanley, préviennent d’une possible réduction des frais incitatifs UPI. Comment Paytm gérera-t-elle cet impact pour maintenir la stabilité de son modèle économique?
Paytm se veut rassurant concernant ses activités de distribution d’assurances et de courtages en bourse, affirmant que l’impact serait insignifiant. Cependant, l’entreprise s’attend à une baisse des distributions de prêts dans les prochaines semaines et travaille à informer ses partenaires de la situation. Les prêts mercantiles, une part importante de son activité, seront-ils également touchés significativement? La société est actuellement en train de basculer les comptes bancaires des marchands affectés.
Pendant ce temps, le leader du marché, PhonePe, soutenu par Walmart, vaillant 12 milliards de dollars avec moins de revenus que Paytm, semble rester en retrait des tribulations de son concurrent. Avec Paytm, valorisée bien en dessous de son rival, peut-on anticiper une restructuration majeure du marché des services financiers en Inde? Les analystes de marché, eux, peinent à réviser leurs objectifs de prix pour l’action Paytm, Morgan Stanley ayant réduit son prix cible à 555 roupies.
Et si la Banque centrale d’Inde n’en avait pas fini avec Paytm? Des discussions internes laissent entendre que la révocation de la licence bancaire de Paytm Payments Bank est envisagée. Ces potentialités de nouvelles sanctions pourraient-elles marquer le début d’une ère révolue pour l’acteur jadis dominant de la fintech indienne?
Source : Techcrunch
