« C’est en forgeant qu’on devient forgeron, c’est en valorisant qu’on devient… méga-valorisé ! » Voilà une citation qui résume à merveille la situation des startups en pleine croissance dont il est question aujourd’hui. Leur valeur croît à une vitesse vertigineuse, mais combien de temps cela va-t-il durer?
Ce n’est pas une interrogation sans fondement. Où se situe la valeur de référence d’une startup ? Cela pourrait bien déterminer si les chèques de la série B et C sont écrits à des valorisations misérables, acceptables ou même enthousiasmantes.
En nous appuyant sur un rapport de Redpoint Ventures, nous allons examiner comment les valorisations des startups à mi-parcours ont grimpé en flèche en 2021, et comment elles ont réagi face à la contraction rapide des multiples de revenus projetés des sociétés comparables. Brace yourselves, des chiffres et des graphiques approchent, mais cela nous permettra de mieux comprendre comment les valorisations des startups ont pu décoller lors de la dernière bulle technologique et à quel point elles se sont rapprochées de la terre en 2023.
Valorisation pour les startups : entre décollage et atterrissage, mieux vaut garder les pieds sur terre.
Pour les fondateurs de startups qui envisagent de lever des fonds cette année, cet article est pour vous. Le marché du capital-risque est sensible au marché boursier. Ainsi, lorsque la valeur des actions technologiques augmente, celle des startups suit la même tendance, et vice versa. C’est logique, car la plupart des startups visent une introduction en bourse, leur valeur actuelle doit donc refléter leur valeur potentielle future.
Les nouvelles données de Redpoint permettent de clarifier ce point et de montrer comment différentes parties du marché des levées de fonds pour les startups peuvent rester collées à des prix plus élevés que ce à quoi l’on pourrait s’attendre. Comme toujours, commençons par le commencement.
Dans le tableau suivant, on peut voir comment les prix des entreprises publiques à forte croissance ont explosé au fil du temps et comment les startups de série B et C ont vu leur valeur évoluer encore plus rapidement :
Source : Techcrunch
